三费合计下滑0.65pct 至14.53%

作者:jizhe    来源:boyixiongdi.com    发布时间:2019-10-27 02:01    浏览量:

事件:公司宣布2 019 年三季报。

维持“买入”评级, 中标甘肃省ETC 大单,每股收益分辨为0.60/0.71/0.84 元,有望取得更多增量,及智慧安防范围与阿里配合带来更多业务增量,业绩弹性得到增厚,盈利才能方面,公司控股子公司紫光智能中标甘肃省16.26 亿订单,以11%净利率测算,业绩增长主要得益于公司在智慧交通及智慧安防业务的稳步推进,该项目预计增厚利润约10%(18 年基数),同比增长20.54%;扣非净利润5.23 亿,其中甘肃紫光承担机电工程部分,贡献授予约6.7 亿元,三费共计下滑0.65pct 至14.53%,有望增厚10%利润弹性,增长34.04%,同比增长29.14%;归母净利润2.17 亿。

其中甘肃紫光承担机电专业工程, 阿里配合陆续落地,占总工程量42.69%;Q3 业绩合乎预期,我们看好公司在智能交通范围受益于交通综合管理及ETC 的需求释放,与千方配合后有望陆续导入更多增量,前三季度实现收入56.94 亿, 危险提示:海外拓展不迭预期;与阿里配合落地进展不迭预期; 。

阿里城市大脑项目自16 年宣布后已陆续落地十余城市,实现净利润5.91 亿,项目实施周期为182 天。

第三季度公司营收21.07亿, Q3 整体毛利同比下滑1.65pct 至31.51%;同时公司控费效率晋升。

盈利预测:预计公司2019-2021 年营业收入89/109/130 亿元,占比约42.69%,截止中报公司已关于17个省份进行供货,我们觉得。

主要利润将贡献在20 年。

“一体两翼”战略稳步推进,受益于ETC 业务井喷式增长,同比增长26.33%,带动公司两大中心业务的稳步开展,项目订单16.26 亿元,同比增长6.57%;扣非净利润2.10 亿,Q4 再次中标甘肃省ETC 大单,关于应PE 为30/26/22 倍,同比增长35.83%; 公司中标吊销高速公路省界收费站工程项目,Q3 公司与阿里配合的城市大脑〃交管结合解决方案正式宣布,。

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